“挖矿”取消拉黑,挖矿业的春天来了?

据国家发改委11月6日公布的消息,在《产业结构调整指导目录(2019年本)》的淘汰类产业名单中删除“虚拟货币挖矿”活动,该目录自2020年1月1日起生效。在此之前,“虚拟货币挖矿”在《产业结构调整指导目录(征求意见稿)》中被列为淘汰类产业,属于“落后生产工艺装备”类目。该指导目录还显示,未标淘汰期限或淘汰计划的条目为国家产业政策已明令淘汰或立即淘汰的产业。而“虚拟货币挖矿”活动这一条没有标上“淘汰期限或淘汰计划”。新目录出台之后,征求意见稿同时失效。

虚拟货币的记账权利是去中心化的,每个矿工都有记账的权利。虚拟货币挖矿实际上是一个计算机算力比拼的过程,算力越强大的人挖到虚拟货币的概率越高。过去,普通电脑就可以实现挖矿,但是随着参与挖矿的人越来越多,算力竞争也变得越来越激烈,通过普通电脑挖到比特币的概率越来越小,这个时候,专业矿机出现。由于专业矿机的算力十分强大,矿机也造成大量电力消耗,所以挖矿行业一度被定义为”淘汰产业“。实际上,我国的矿场一般建在电力富余的地方,这些电力如果不加以利用就只能白白损耗。某种意义上来说,挖矿也是”变废为宝“,使废弃电力实现盈利。从芯片设计制造,到矿机生产和销售,再到矿场、矿池建设,我国的挖矿活动已经形成一条完整的产业链,如果充分利用现有的挖矿行业资源,将有利于我国区块链产业的发展。此次取消”拉黑“,意味着”挖矿”不再被国家发改委定义为“淘汰产业”,那么,”挖矿“行业的春天到来了吗?本期研报将进行详细解读。

挖矿行业的发展

2009年1月,比特币创世区块的出现拉开了挖矿行业的序幕。在开始的相当长的一段时期内,中本聪通过一台CPU主机进行挖矿,随着币圈生态的扩大,越来越多人加入了挖矿行列,挖矿正式进入CPU竞争时代。2010年9月,第一个显卡挖矿软件发布,一个显卡相当于几十个CPU,挖矿性能明显提升。随着越来越多的矿工参加挖矿,算法越来越难,普通显卡已经无法满足挖矿的需要,由高端显卡组装的挖矿设备出现了,此后挖矿设备的性能越来越强大,构造越来越复杂。随着比特币网络难度的进一步提升,以及人们对于降低能耗的诉求越来越强烈,人们开始青睐高性能、低能耗的挖矿设备。2013年,南瓜张发明了第一台ASIC矿机,此后,烤猫矿机、鸽子矿机、TMR矿机、比特儿矿机、小蜜蜂矿机、花园矿机……一系列矿机如雨后春笋般涌现市场。经过一轮的牛熊交替,比特大陆研发的蚂蚁矿机占据了大部分市场,夺得了矿机市场的霸主地位。当越来越多的算力加入挖矿队伍,单一的ASIC矿机势单力薄,难以再挖到币。于是矿工们联合起来,形成了矿场和矿池,集中算力进行挖矿,也成了如今挖矿的主流。后来,矿池突破空间的限制,将分散在世界各地的矿工和矿场的算力联合起来,矿池负责信息打包,矿场负责竞争记账权。相比于单打独斗,加入矿池可以获得更稳定的收益。

图:挖矿业发展流程图(数据来源:币橙研究院)

世界矿池分布现状

由于全网的运算水准在不断的呈指数级别上涨,单个设备或少量的算力都无法在网络上获取到网络提供的区块奖励。在全网算力提升到了一定程度后,过低的获取奖励的概率,促使一些极客开发出一种可以将少量算力合并联合运作的方法,使用这种方式建立的网站便被称作“矿池”。在此机制中,不论个人矿工所能使用的运算力多寡,只要是透过加入矿池来参与挖矿活动,无论是否有成功挖掘出有效资料块,皆可经由对矿池的贡献来获得少量加密货币奖励,亦即多人合作挖矿,获得的货币奖励也由多人依照贡献度分享。在Medium统计的全球Top50的矿池中,中国占据18席,中国香港占据6席,美国占据11席,共占据70%的矿池,仅中国就占据了Top50的矿池所产生的年度经济总价值的近一半。也就是说,我国很大程度上控制了挖矿的网络。挖矿行业高度中心化的原因是比特币挖矿需要大量的电力,而哪里电力廉价,哪里就会吸引更多矿工。其他高度中心化的国家包括捷克共和国、冰岛和日本,究其原因同是追求廉价电力。在电力廉价而我国掌控力度大的情况下,我国的挖矿行业拥有相当好的行业基础。

图:世界排名前50矿池所在地区  数据来源:(币橙研究院)

影响矿池收益的因素

影响挖矿收益的矿池因素包括矿池算力、矿池稳定性、公开费率。

首先谈谈矿池算力。算力分为本地算力和矿池算力。本地算力代表的是矿机或者说显卡本身的计算能力,是一个性能指标,这是用来对于提交份额能力做参考的,是个理论值;矿池算力显示在你所挖矿池的查询页面上,这里的算力数据则是评价实际运算工作量的数据指标,它和你实际获得的收益相关。简单来说,矿池是把一轮计算哈希值的工作分成若干份任务,把这些任务分发给矿机去计算,每一份任务的背后其实就是这一轮挖矿中对应的奖励份额,也就是我们常说的share。矿池需要把有效share的数量按照每一个任务的权重,反推计算出来一个算力值,来供矿机主参考,辨别矿机是否在正常工作。目前,前十大矿池中中国独占8家,全球58%的矿池在中国,而跨国矿池也包含了中国和其他国家的组合。据估计,中国矿池控制着大约81%的网络哈希率。我国的矿池算力占比达到全世界的75%,从规模来说,我国遥遥领先。若能利用好领先地位,我国的挖矿行业完全可以引领世界潮流。

图:排名靠前的矿池算力占比 (数据来源:BTC.com)

第二是矿池稳定性。挖矿收益跟矿池的稳定性息息相关,矿池越稳定,收益越有保障。同样的机器在不同矿池可能显示的算力不完全一样。在矿机运行的过程中,如果遇到显卡超频过度,导致不稳定,运算出现错误。提交了错误的结果,矿池肯定是不能接受的,这相当于是一个无效share,自然也就无法获得收益。倒推出来的算力自然也就会低了。如果网络出现延迟情况,即使矿机计算正确,等提交到矿池的时候,上一轮的全网结果已经结束,这个share矿池同样会判定为无效,从而影响矿工收益。所以,选对一个网络良好、运行稳定的矿池是非常重要的。

第三是公开费率。挖矿收益来源于区块奖励和手续费,所以,矿池的费率跟结算模式对挖矿的收益产生直接影响。目前,挖矿的分配模式有PPS、PPLNS、PPS+、FPPS、SOLO等,但主流的结算模式是PPS跟PPS+,而PPS+模式的收益效果更好。

挖矿成本分析

特定矿机的运营成本是基本不变的,一个矿机的生命周期大致可以分为三阶段:

快速盈利阶段:矿机获得的虚拟币收益远大于运营成本;

盈亏平衡阶段:矿机获得的虚拟币收益大致与运营成本相等;

潜在亏损阶段:矿机获得的虚拟币收益小于运营成本,除非将来该币种有增值空间且能够覆盖运营成本,否则矿机加入只能入不敷出。

币价上涨会带动矿机需求增大,带动矿机价格上涨;反之则下跌。矿机的盈亏平衡点,也就是矿机的关机价,主要与矿机本身的性能、电力成本、区块奖励以及全网算力有关,其中矿机性能与电力成本这两个因素是基本固定不变的,而区块奖励这一因素由于涉及手续费虽然会有所变动,但总体变化不大,唯一波动大的是全网的算力。假定只考虑综合电费是0.4元是指电费+人工开支+网络支出+矿机维护的综合成本,不考虑矿机折旧与矿场支出这两个矿场开支来简化矿机的关机币价算法,得出矿机币价计算公式为:

单位时间挖到的货币奖励 X 关机币价=单位时间矿机的电力成本;

那么,关机币价=单位时间矿机的电力成本/单位时间的货币奖励。

图:按照0.4元的电费计算的比特币挖矿设备的关机币价(数据来源:挖币网)

据挖币网最新数据显示,目前,蚂蚁V9、神马M3、阿瓦隆 A7-41、蚂蚁T9+、YOTTA K9、雪豹A1 49T等6款比特币矿机处于关机价。另外,阿瓦隆A821也几乎达到关机价。这些矿机处在关机价的当口是为何?笔者分析,原因有以下几点:首先,目前是枯水期初期,电力不足,必然会淘汰一批性价比较低的矿机。第二,许多矿机纷纷出海,导致矿机处在关机价。第三,由于处在熊市阶段,矿机主由于恐慌抛售矿机。而新主流矿机比如蚂蚁S17系列、神马M20S系列、芯动T3系列、阿瓦隆1166等在现有的挖矿难度下,关机币价不到2万,还是相对安全稳妥的。

矿场的运营成本包括矿场建设的成本、电力成本、人员成本、水电网费、矿机成本等。矿场建设本身是一个复杂的工程,不但要涉及诸多技术的融合,还要考虑到水电网资源的便捷性。电力成本主要考虑与国电或者水电的结网成本,同时考虑电力运输的变电成本。人员成本包括电力工程师、运维工程师和其他矿场运营人员的成本。水电网费包括水费和网络宽带费。矿机成本主要是矿机的购置成本。但是最主要的成本还是电力成本,占总共成本的九成。由于电费是占比最高的成本,因而降低电力成本是收益的保障。我们国家目前便宜的电有内蒙的火电,以及中西部的水电。水电主要是云南、四川,其他地方也有零星分布。现在国家电网的电一般为6毛以上,而火电、水电能便宜到3毛,甚至水电在丰水期,能便宜到2毛以下。3月以后到11月期间,水量逐渐充沛,发电机组发出来的电送到电网,电网接收不了这么多电,容易造成浪费,所以丰水期云南四川的电非常便宜。这些电费便宜的地区也成了我国的主要矿场所在地,而挖矿也可以使得富余电力得到合理利用。

图:矿场的成本构成(数据来源:币橙研究院)

挖矿前景分析

挖矿存在以下风险:首先是政策风险,主要包括行政上做出查封矿场的行为、针对挖矿所消耗电费进行单独提价。第二是由于币价不稳定带来的风险。目前处于熊市,遇到币价下跌,很可能会出现难以回本的情况。第三是算力竞争的风险。由于币价下跌,矿机商不得不将手中滞销的矿机降价销售,导致市面上更多矿机参与挖矿,造成算力竞争加剧。第四,矿机难免遇到故障,矿机万一出现中途退休,将会严重影响挖矿收益。

挖矿可以带来以下益处:挖矿能充分利用富余电力,变废为宝,实现盈利;一般矿场都建立在电价便宜的偏远山区,能够拉动当地经济增长,促进当地就业;能够推动矿机芯片研发,保持我国在矿机方面的龙头地位;能够促进能源开发和合理利用,辐射其他行业的发展。

当然,挖矿也会带来一些弊端。挖矿需要支付高昂的购置设备费用,举个例子:一台主流的ASIC芯片矿机,如蚂蚁矿机S17,要卖到1.51万。而这时候想要挖到币,已经至少要上百台S17日夜不停的运转。 所需要的成本跟挖矿的收益不成正比。挖矿会造成高温和噪声,大算力带来的是烧显卡和飞速转动的风扇,这过程中造成的高温和噪音污染让人难以接受。

关于挖矿,还有一些问题亟待解决,比如如何解决建设矿场带来的环境破坏问题,如何合理分配矿场建立的区域,以便更好地利用当地资源,如何防止恶意炒作矿机,等等。

总结

我国占据世界接近3/4的矿池和算力,在业内处在领先位置,应当利用好行业内领先地位这一规模优势。影响挖矿收益的矿池因素包括矿池算力、矿池稳定性、公开费率。矿池的收益应当在这三个方面下功夫。币价的涨跌会影响矿机的价格。矿场的成本包括:矿场建设的成本、电力成本、人员成本、水电网费、矿机成本等,最主要的成本是电力成本。虚拟币挖矿行业是一个高耗能的行业,但是对于高耗能这一问题也应该理性对待。在电力富余且廉价的情况下,挖矿不失为一种提高能源使用性价比的方式,并不意味着电力的浪费。挖矿行业存在风险、利弊、潜在问题,在发展挖矿行业时,应当多方面考虑,使收益最大化,成本最小化。

【免责声明】

本报告只作项目分析、解读,仅供阅读者了解、学习资料,不作为投资参考的依据。本报告最终解释权归币橙评测所有。

币橙网

专注于区块链项目投研分析、测评领域。通过分布式、社区协作的方式形成评测报告,致力于公正,公平,客观的角度剖析区块链项目本身。目前拥有研究报告、评测报告(文字报告)和庖丁解币(视频解读)。

+1
0